Disputas: Stokastisk prismodellering i energimarkedene

Tao Lin (35) disputerer for doktorgraden ved Norges Handelshøyskole torsdag den 19. juni med avhandlingen Application of a Stochastic Price Modeling Method to Energy Commodities and Their Derivative Contracts.

16.06.2008 - Red.

Kompleksiteten til energimarkeder tilsier at de bør undersøkes på en annen måte enn finansmarkeder. Sammenlignet med sine finansielle motstykker, viser energipriser en gjentatt tendens til sterk autokorrelasjon, sesongvariasjoner, asymmetrisk fordeling, "tunge haler", tidsavhengig volatilitet og endret korrelasjon. Den vanligste opsjonsprisingsmetoden, Black-Scholes-modellen, forutsetter konstant volatilitet. Empiriske funn fra energimarkedene står i kontrast til denne forutsetningen. Funnene viser at volatilitet endres over tid.

Grunnlag for videre forskning

Formålet med Lins disputas er å utforske bruken av den stokastiske prismodelleringsmetoden på energi og energiderivater. Han diskuterer en mulig utvidelse av de mest aksepterte energiprismodellene ved å begynne med en empirisk studie.

Videre forsøker han å beskrive komplekse energipriser ved å modellere stokastisk volatilitet, korrelasjon og ved å bruke en regimeavhengig antakelse. Lin og hans medforfattere presenterer også noen teoretiske resultater av derivatprising og modellestimering. Arbeidet rydder vei for videre empirisk forskning på feltet.

Tao Lin er født i Fujian i Kina. Han er Master of Science i Financial Economics (BI) og cand.oecon. fra NHH. Lin arbeider nå i Norge for StatoilHydro ASA. Professor Kristian Risgaard Miltertsen ved NHH har vært hovedveileder.

Tid for prøveforelesning: 10.15 - 11.00

Tid for disputas: 12.15 i Karl Borchs auditorium